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套利资金的选择偏向性...

来源:24小时澳门在线娱乐sbAPP 时间:2019-04-16 09:31浏览量: 【字号:

套利资金的选择偏向性  套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。 如果市场上同时存在着多个套利机会时,市场中的套利交易者必然会优先选择成功概率较高、盈利空间较大、持仓周期较短、风险较小的机会,而有可能会暂时放弃那些成功概率较低、盈利空间较小、持仓周期较长,或是跨品种、跨市场、跨作物年度等套利难度较大的品种。

也就是说,市场中的套利资金,本身具有选择偏向性。     套利机会的重叠,必然驱使市场中的套利资金“择强汰弱”,而这种资金的选择性偏好,一方面促进了套利品种价差的回归,而另一方面,因为没有资金的大规模流入,事实上助长了其他品种价差的更加疯狂和离谱。

直到那些盈利较大风险较小的品种价差回归到不再具有介入价值,此时由于套利机会的稀缺性,套利资金便会重新介入前期放弃的那些套利难度较大、盈利可观的品种上。     以前段时间市场中存在的套利机会为例:当市场中出现CF1105—1109、L1105—L1109这些无风险正套机会时,对于市场中的套利交易者而言,他们优先选择的肯定是这些无风险的套利,而非盈亏比异常的SR1109—SR1201、RB1105—RB1110等。

但随着时间的推移,CF1105—1109套利完毕后,而L1105—L1109价差也逐渐收缩后,此时的套利资金便会自动自觉性的流入那些在前期风险相对较大,且收益可观的品种当中。 于是SR1109—SR1201、RB1105—RB1110等便成为了市场中被集中攻击的品种。

而当套利资金介入时,其他还处于观望状态的套利资金也会去攻击这一品种,墙倒众人推,其价差往往会在短时间内迅速变化。

就如同森林法则一样,强者永远攻击那些老弱病残,并在以极快的速度瓜分领地。 套利的机会也就瞬间流失,市场回归平静。     所以,我们在日常的套利交易中,就应该注意各品种套利资金的流向,来准确的选择套利机会和入场时机,随市而动。

这样,套利者的交易模式,也就从硬找机会变成了市场中的套利者邀请我们一起去“攻城略地”,一起去“平息战乱”。

这样的交易者不再是孤军奋战,而是在市场中有众多的盟军,交易方向和市场中的主流套利资金是同方向的。 这样,交易成功的概率就会增大,而持仓周期在缩短,风险也会相应降低。

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